【东兴机械】从丹纳赫和赛默飞世尔看国内仪器仪表行业的增长空间

2020-09-29 08:40

[东兴机械]从丹纳赫和赛默飞世尔看国内仪器仪表行业的增长空间2020.06.12 07:00:00新浪财经-自媒体综合()

以压力传感器为例。GE Sensing和日本横河是工业领域和部门高端应用领域压力传感器的主要供应商;只有少数公司,如通用电气传感和日本横河,有生产能力和压力传感器的稳定性能,精度在0.02%以上

范执业证书编号。S1480518060001

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丹纳赫和赛默飞希尔科技为仪器行业提供了发展路径。

发布日期:2020年6月10日

目前国内MEMS传感器厂商整体规模较小,产品品种单一。与国际厂商相比,整合能力较弱。除了Goer和AAC的年收入超过1亿美元之外,大多数本地微机电系统传感器制造商的年收入都低于6000万美元。

中国已经成为国际仪器仪表行业最大的国家之一,也是规模最大、产品种类最全的国家。然而,我国仪器仪表行业仍存在国内产品与国外产品稳定性和可靠性差距显著、自主创新能力不足、集中度低、企业结构不合理等问题,使我国高端仪器仪表行业严重依赖进口。

2015年,国际仪器仪表市场规模超过7000亿美元,中国成为全球主要仪器仪表生产国。目前,国内仪器仪表行业共有4445家企业。2018年,国内仪器仪表行业主营业务收入达到8091.6亿元。

高精度微机电传感器是高端仪器突破的关键

风险警告

丹纳赫和赛默飞世尔科技都是在仪器仪表等碎片化市场发展起来的数百股。从发展路径来看,我们认为他们有以下相似之处。(1)重点发展增长势头持久、技术附加值高、产业壁垒高的产业。也可以通过避开周期性强的行业的碎片化小众市场来构筑一条深深的护城河。(2)高度重视M&A在高增长和新兴市场的扩张。在M&A目标行业的强势地位将有助于福厚公司的产品线强化其战略地位。丹纳赫近30年已经超过400起并购。Thermo Fisher Scientific World每年将60%-75%的资本配置用于并购。(3)非常注重运营效率和现金流质量。丹纳赫坚信,专注于收入增长、市场扩张和强劲的自由现金流并购=引领EPS增长和复利回报。

如果您需要投诉的完整版本,请联系东兴研究员或对口销售。

袁泉:东兴研究圈

投资策略:从国内上市仪器仪表公司的规划情况来看,规划规模和产品丰富度水平与赛默飞世尔科技、岛津、安捷伦、丹纳赫等海外领军企业还有较大差距。国内仪器企业大多只专注于少数几个领域。我们认为,一方面国内仪器企业在品牌建设和产品性能上会有很大的提升,另一方面整个行业会有很大的融合空间。未来中国有望出现一批综合仪器组,这也是产业进一步升级的一定趋势。我们认为,国内高端仪器仪表和工业控制领域存在巨大的国内替代空间,有技术优势的企业有望脱颖而出。建议Const和精密测量电子注意苏联U

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